寧夏藍馳新能源汽車有限公司

❶ 一張估值千億合影背後的資本江湖

誰是汽車圈最苦逼的人？2019年這項人設落在了李斌的頭上。萬萬沒想到，2020年李斌非但沒有摘掉這頂"最慘人設"的帽子，還拉來了兩個造車兄弟——何小鵬和理想，"最慘三人組"正式出道。
6月7日，一張李斌、何小鵬、李想簇擁而坐的照片在朋友圈流傳，何小鵬發朋友圈並配文"三個苦逼，在憶苦思變……"。在何小鵬的微博上，他更是在三人合影的旁邊，配上了"黑豹、鋼鐵俠、雷神"以及"三英戰呂布"的圖片，頗有兄弟齊心的意味。
而資本市場也早已經為這三位自稱"苦逼"的男人明碼標價。蔚來目前的市值是66.41億美元，小鵬的估值被炒到了近40億美元，理想的估值也飆升至200億元，三家企業的估值加起來近千億元人民幣。
從造車新勢力企業的發展來看，這絕對是中國新造車運動發展過程中具有會師意義的照片。
早在造車新勢力企業發展初期，便有不少聲音表示，最後勝出的企業不超過三家。經過量產、融資幾輪淘汰賽下來，果然還在苦苦堅持的企業可用一隻手數下來。
與其說支撐它們堅持下來的是產品和運營模式，不如說它們都擁有著強有力的資本推手。
資本喂養
據汽車頭條APP計算，從天使輪融資到當前最後一輪融資，小鵬汽車一共經歷了9次融資，共收獲將近200億人民幣的資金支持；蔚來汽車從2015年A輪融資到最近的一次債券融資，一共經歷了十四次融資，收獲了超過500億人民幣的資金支持；理想汽車從最初的天使輪到如今的C輪融資，一共經歷了7次融資，共收獲了40億人民幣左右的資金支持。
需要指出的是，由於部分融資並未公布具體的融資數額，因此汽車頭條APP對小鵬、蔚來和理想的融資數額是粗略估算的結果。
除了小鵬、蔚來和理想之外，威馬也是活躍在造車新勢力一線的企業。威馬走到現在，同樣是資本大手助推的結果。
站在這些造車新勢力企業背後的，究竟是哪些投資高手呢？
在造車新勢力融資早期，BAT三大巨頭便已經深入滲透。其中最先站隊的當屬騰訊。作為蔚來汽車的六大創始人之一，騰訊在一開始便對蔚來汽車進行了投資。
而在蔚來後續的融資中，騰訊又進行了多次跟投，深度參與蔚來汽車的造車之路。騰訊參與了蔚來2015年的A輪融資、2017年的戰略融資、2017年的D輪融資以及2019年的債券融資。
在蔚來汽車的C輪投資中，網路也開始參與到造車新勢力企業的融資之中。而後，網路資本又投資了威馬汽車的B輪融資，深入到造車新勢力陣營當中。
隨著阿里巴巴對小鵬汽車的A+輪以及B輪融資的投資，BAT三大互聯網巨頭在造車新勢力企業中正式展開了較量，形成了阿里巴巴+小鵬、騰訊+蔚來、網路+威馬的格局。
除了BAT之外，劉強東也是造車新勢力企業的重要夥伴。京東不僅參與了蔚來早期的融資，劉強東的妻子章澤天也多次為蔚來站台。章澤天曾出席過蔚來耗資8000萬的發布會，試乘了蔚來EP9，這些蛛絲馬跡的背後均是資本力量的呈現。
雷軍也與造車新勢力企業保持著緊密聯系。眾所周知，雷軍是蔚來汽車的創始投資人，同時也投資了小鵬汽車。
在私下裡，雷軍與李斌、何小鵬的交集也頗深。2015年造車新勢力企業剛剛萌芽的時刻，雷軍便與李斌有過聯系。幾年之後，雷軍回憶稱"那時候，一談造車感覺像是騙錢似的。"
對於何小鵬而言，雷軍存在的意義不僅僅是投資人這樣簡單，更是"人生導師"一般的存在。
何小鵬曾表示："人生需要導師，創業的路上也需要貴人，對我而言，雷軍就是這樣的導師和貴人。無論是UC，還是小鵬汽車，雷軍都是我的天使投資人，也都給了我很多正確的建議。"
當然，這場中國汽車歷史上轟轟烈烈的一次造車運動，還吸引著更多投資機構的青睞。翻看過去幾年中小鵬、蔚來、理想的投資者時，高瓴資本、IDG資本、經緯中國、紅杉資本、順為資本、明勢資本、梅花創投等投資圈"大佬"紛紛參與到這場造車狂潮中。
其中，高瓴資本投資了小鵬、蔚來；順為資本投資了小鵬、蔚來；IDG資本投資了小鵬、蔚來；紅杉資本投資了蔚來；明勢資本一直堅持對理想進行投資。
上市迷途
各個領域的資金入場造車運動後，終於催生出了初期的結果。如今，蔚來、小鵬和理想均實現了量產交付，趟過了造車路上的第一道坑。
不過，汽車特殊的生產周期、高度復雜的品質工藝，重資產的玩法都極度考驗資本的耐心。即便是這三家企業，目前依然需要大量的資金投入，盈利遙遙無期。
何小鵬曾在朋友圈發出感慨："做一個超高難度，巨大投入，基本上無競爭的創業，基本上沒有辦法是初次創業者有能力駕馭的，同時因為風險巨大對一個大企業內部孵化也的確不應該因不滿足股東利益。但是在中國已經成功的企業家我也認識不少了，無論是科技、金融、地產還是汽車，基本上無人願意真正個人投入在一個可能要經歷巨大失敗、經濟損失、多年嘲諷和很可能無法規模盈利的事情。大家都努力在產品（內容）和人（企業）之間做流通效率和生產關系和服務體系的優化，很少人真正從最源頭最底層做事情。期待將來我們有更多更天真的連續創業者。"
在利益權衡之下，不少資本選擇了退出對造車新勢力企業的投資。截至2019年12月31日，高瓴資本已不再持有蔚來汽車股份。
高瓴資本是蔚來大的重要投資人，它的撤資一時間讓蔚來陷入了負面口碑之中。蔚來汽車在股市上的表現一直處於"跌跌不休"的狀態、實現盈利遙遙無期等話語層出不窮。
事實上資金匱乏一直伴隨著造車新勢力企業的發展，這是一個共性的問題。即便是如今"倖存"下來的蔚來、小鵬和理想，依然在為這個問題頭疼。
正如何小鵬對三人合照的點評道出了如今造車人的心聲：三個苦逼，在憶苦思變。而萬變不離其宗，補充資金缺口，是生存求變的唯一出路。
在此之前，蔚來已經通過在美股的上市打開了一個新的資金入口。在蔚來之後，其他造車新勢力企業上市的消息也此起彼伏。
近段時間，企查查的信息顯示小鵬和理想IPO的動作越來越明顯。在2019年12月13日，理想汽車的運營主體——北京車和家信息技術有限公司發生工商變更：多達17名投資人從公司退出，包括藍馳創投、梅花創投等多家投資合夥企業。
同時，明勢資本創始合夥人黃明明和中金公司執行總經理殷曉斌，作為原董事雙雙從公司董事會退出。車和家公司的注冊資本也由變更前的9.15億元減少為6.83億元。
2020年5月13日，車和家再次發生工商變更，多達18名投資人從剛公司退出，車和家的注冊資本由7.25億減少為4.34億，同比減少40.2%。此外，理想原注冊資本為10億元的新帆公司資本金減少為29000.657萬元人民幣，減少了71%。
另一邊，小鵬汽車幾乎執行著與理想汽車同樣的操作。2020年5月18日，小鵬完成股東變更，包括何小鵬、夏珩在內的27名股東全部退出，變更後僅僅留下廣東小鵬汽車科技有限公司一家股東。
對此，理想和小鵬的回應是"公司優化組織架構"。不過，這被不少分析師解讀為搭建VIE架構，這是中國公司赴美上市的標志動作。此外，注冊資金的減少同樣被解讀為為上市做准備。
這些確切消息的背後，一些流言已經在汽車圈傳開。據知情人透露，小鵬汽車向美股市場秘密提交IPO文件，整體上市計劃預計會在今年7月至9月之間完成。
路透社報道稱，理想汽車也已正式申請在美國進行首次公開募股，高盛為此次牽頭交易的主要銀行。
造車運動行進至此，理想和小鵬IPO的時機似乎已經成熟。它們依託資本的力量，從300多家造車新勢力企業中脫穎而出，實現用戶交付並取得了還算不錯的銷量成績。
然而資本市場的環境正在悄然改變。幾年前，造車運動風起雲涌之時，憑借著幾張PPT便可融得上億資金的時代已經過去。資本認清了造車是一件漫長的消耗運動，並且冒著極大的風險。
此外，"瑞幸事件"的發酵或讓中概股面臨著嚴苛的監管要求，將加大中國公司赴美上市的不確定性。
更大的背景是，在中美關系緊張的背景下，本應常規的市場化監管行為被美國政府增添了過多其他因素。
或許，這是造車最好的時代：站在新能源風口上的馬斯克光芒四射，多項利好政策的推出，就業剛需的助推，且恰處於智能網聯風口之中，這都讓造車新勢力企業成為資本和地方政府的"座上賓"。
但這或許也是一個最壞的時代，成也資本，衰也資本。前行者已然感慨：資本是助推你的，但是最後，其實你都得還回去。
?【版權聲明】本文為汽車頭條原創文
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

❷ 賬上躺著10億美元，理想汽車疫情下申請IPO為哪般

作者：張宇喆、編輯：楊旭然、張男

核心觀點：

1、對於中國造車新勢力來說，當下仍然是一個較好的上市時機；

2、新能源汽車市場的未來依然可期；

3、特斯拉帶動下，智能電動汽車相關企業得到二級市場看好；

4、中國造車新勢力頭部企業已經凸顯，投資機會基本明朗

第二家在美股遞交IPO（首次公開募股）申請的中國造車新勢力誕生了。

7月11日，理想汽車正式向美國證監會提交IPO文件，計劃在納斯達克上市。文件顯示，理想汽車將至多募集1億美元，股票代碼「LI」。承銷商包括高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等知名機構。

招股書文件顯示，理想汽車創始人、董事長李想為最大股東，持有約3.56億股，約占總股本的25.1%，擁有70.3%的投票權；王興和其關聯方美團為第二大股東，持股為23.5%，擁有9.3%的投票權。

2020年第一季度，理想汽車營收8.52億元（約1.2億美元），凈虧損9148.6萬元，現金流10.5億元。截至今年6月，其旗下首款產品理想ONE的累計交付量超1萬輛。

資本寒冬下，各行各業的兩極分化現象都將越來越明顯，各類資源將繼續向頭部企業集中。這也讓這些已經確定頭部地位的企業，未來發展機會變得更大，減少了投資者的憂慮。

對於多數投資人來說，已經有企業脫穎而出，為何還要賭那些落後者呢？資本不再搖擺不定，質疑聲逐漸變少，這也成為這類企業登陸二級市場的重要利好。

尾聲：IPO不能逆天改命

「既然決定赴美IPO，早上市總好於晚上市，」佐譽資本執行董事趙海揚帆對億歐汽車表示，「車市低迷仍將持續，資本寒冬也不會就此結束，越早上市越有利搶占資源。而這種資源並不限於資本層面。」

企業的IPO，一般是主動和被動雙重作用下的選擇。

對於企業來說，主動出擊，有利於獲得資金、影響力等方面的支持。對於投資人來說，登陸二級市場利於其套現，所以會推動企業走向IPO。

就理想汽車而言，也並非真正不缺錢。該公司在招股書中表示，其將砸重金開展L4級自動駕駛研究，還將在2022年推出一款全尺寸SUV，並計劃在年內將線下門店從當下的21家擴展至60家。

上述事項都需要大量的資金支持。據業內人士透露，僅L4級自動駕駛開發就需要10億級別的資金投入，而新車型的研發投入甚至可能高達百億級。

理想汽車選擇當下進行IPO，的確算得上一個還不錯的時機。即使成功上市，也不能掉以輕心，瑞幸就是前車之鑒。

不論是企業自身，還是觀察者或投資者，都應該清醒地認識到，登陸二級市場只是證明自我、錦上添花的事情，而不該指望其能雪中送炭、逆天改命。

距離真正「成功」，造車新勢力還有很長的路要走。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

❸ 如何看待理想汽車狀況頻發

點滴之言
理想汽車一直是媒體人關注的焦點，不只是因為創始人李想來自於汽車媒體，還因為李想以他的智慧和膽識創造了奇跡。而近期理想汽車狀況頻出，讓人無法不質疑風投湧入、業界大咖背書的理想汽車真的那麼完美無缺嗎？
組團撤資？
去年年尾，理想ONE終於交付，讓很多對交付跳票的質疑無息而終。然而12月13日，理想汽車的運營主體——北京車和家信息技術有限公司發生工商變更：多達17名投資人從公司退出，包括藍馳創投、梅花創投等多家投資合夥企。同時，明勢資本創始合夥人黃明明和中金公司執行總經理殷曉斌，作為原董事雙雙從公司董事會退出。車和家公司的注冊資本也由變更前的9.15億元減少為6.83億元。
有趣的是，在投資人組團撤資之後，今年2月23日，理想汽車旗下的重慶新帆也發生工商變更，注冊資本由10億元減少至約2.9億元，降幅達71%。而去年年底，理想汽車的運營主體北京車和家信息技術有限公司的注冊資本也大規模縮水，由原來的9.15億元變更為約6.83億元，降幅約為25%。與此同時，多位股東的退出。
交付後問題頻發？
公開信息顯示，理想汽車首款量產車型理想ONE已於2019年12月正式開啟交付，交付首月共生產1530輛，交付超過1000輛。不過，受疫情影響，理想汽車生產和交付延期。2月29日理想汽車官方發布消息稱，突如其來的疫情對零部件供應和生產造成了不小的影響，隨著疫情逐步好轉，目前供應短缺的零部件預計在3月中旬開始恢復供應並將逐步爬產。根據最新的產能測算，整體的交付延期時間將在1個月左右，最長不超過40天。
交付本來是一個美好的開始，但是對於理想汽車，則是問題的開始。據報道，一位車主剛剛喜提理想ONE，結果亮起「排放控制系統故障」的故障碼。理想汽車隨後表示售後服務人員已於12月12日抵達用戶所在地，現場通過零件檢測，最終確認為空調系統三通閥自身診斷機制導致誤報警。
無獨有偶，僅僅四天後，理想汽車的新車主發帖稱，剛提車駛入高速公路，行駛過程中出現解除自適應巡航功能後踩加速時，出現車輛無法提速的情況。在高速出現車輛無法加速的情況，無疑讓用戶處在了危險境遇，瞬間激起了人們的關注。對此，理想汽車迅速微博上解釋，確認車輛的物流模式在交付用戶前沒有完成解除，車屬於交付過程中漏檢失誤，在完成了車輛物流模式的解除後，車輛也將正常交還給用戶。
不斷自省的李想和不斷頻發的事故
3月25日晚間，李想在社交賬號上發布了疫情疫情期間的重要反思。李想稱：「疫情讓我們回歸了事情運轉的本質，結果反而更好了，內心也更踏實了。」他表示，過去至少40%的會議都是在浪費時間，為內部低效的信息流通方式和不過腦子的豬隊友在埋單。至少60%的出差都是在浪費時間，只是跑過去刷個臉，互相找個安全感，刷個存在感......
在喝過李想心靈雞湯後的一個月，
又發生了這樣的事兒。
今年4月30日，一位理想ONE車主行駛中遇到助力系統停止工作的故障。該車主通過制動能量回收所帶來的減速效果，將車輛開至安全區域停車。針對此事件，理想汽車表示，經技術檢測，該車故障為電子剎車助力消失，但機械剎車和動能回收減速均正常。理想ONE採用具有制動冗餘設計的機電伺服助力機構，電子剎車助力消失仍然保留機械剎車的功能，駕駛員可用力踩下制動踏板將車輛安全剎停。
據了解，理想汽車為該車輛更換新的機電伺服助力機構後，故障消失。隨後，理想汽車將故障部件寄至供應商處進行技術調查。經初步拆解分析，該部件一電子元件偶發通信故障，導致剎車助力系統失效，屬供應商罕見個案，不存在批量風險。
正如理想ONE發布的時候，很多買理想ONE的用戶都是抱有一種情懷，希望理想ONE可以滿足家庭所有需求，真正實現家庭的差旅夢想。可是事情還不僅如此，近期理想ONE起火的問題讓更多人對於理想ONE的安全性產生質疑。
在於5月8日中午11時，湖南長沙街頭一台理想ONE汽車在路中停車並自燃。這之後1個小時，理想汽車官方微博迅速給出了回應："經過現場檢測，車輛電池系統沒有出現問題。目前車輛已經移到安全區域進行檢測，有後續調查結果會及時發布。"
車主表示這輛理想ONE剛提7天，事故發生時車輛處於正常行駛中，先是冒煙然後起火。當時車輛使用的燃油模式，沒開空調也沒開音樂。事故發生時，車輛有兩聲爆炸聲（原話是」爆炸兩下」），車主用了三個滅火器滅火，但效果不明顯，後來事故地點附近的保安幫接了水槍，最後用水槍噴水才把火熄滅，目前消防正在做事故「火調」。
不得不說，理想汽車雖然問題頻發，但是理想汽車的即時反應還是非常有誠意的。大家都抱有寬容的心去理解新勢力造車的不易和不完美，但是關乎駕駛者生命安全的問題也希望理想汽車要慎之又慎盡快解決，否則不僅影響品牌的美譽度，更重要的是直接導致銷量的下滑、企業的營收和投資者的信心。
根據江蘇國資委公告，2018年理想汽車的營收為1.7億元，虧損7.19億元；2019年上半年的營收為527.76萬元，虧損6.29億元；截至2019年6月30日，公司資產總額為58.42億元，負債9.31億元。而據路透社報道，2020年1月，理想汽車已申請在美國進行首次公開募股（IPO），計劃籌資至少5億美元，最早於2020上半年上市。
說起造車新勢力，近兩年一些品牌已進入交付階段，但從去年整體銷量來看，破萬輛的車企只有蔚來、小鵬、威馬和合眾汽車四家企業，而一些造車新勢力還未進入量產交付，與此同時陷入困境。
疫情之下，造車新勢力面臨更大挑戰。乘聯會發布的2月造車新勢力車型銷量排行榜中，大部分車型銷量不足百輛，銷量最高的車型威馬EX5也只賣出567輛，其次時哪吒N01（102輛）。據統計今年4月份，理想ONE單月交付新車2600輛，環比上漲近80%。在後疫情時代能取得這樣的成績實屬不易，希望理想ONE總結經驗教訓，此為轉折點再接再厲。
李想在直播中曾經提到過，在2025年前爭取拿到中國新能源汽車市場20%的銷量，我們拭目以待。
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❹ 理想汽車資本信息變更 11位股東出質全部股權

財經網汽車理想汽車新增股權出質信息，疑為上市鋪路。

天眼查信息顯示，理想汽車的運營主體北京車和家信息技術有限公司新增11條股權出質信息，11位股東全部出質股權，質權人為北京羅克維爾斯科技有限公司。

公開資料顯示，北京羅克維爾斯科技有限公司成立於2017年12月，注冊資本為10億人民幣，法定代表人為理想汽車創始人兼CEO李想，由LeadingIdealHKLimited全資控股。

財經網汽車與理想汽車方面核實此事，對方表示不予置評。

自2019年下半年至今，理想汽車開啟了多輪股權結構和注冊資本調整，疑是搭建VIE架構，為上市鋪路。

2019年8月，理想汽車股東、上市公司利歐股份發布公告稱，理想汽車擬搭建VIE架構並實施相關重組。重組完成後，理想汽車股東將通過持有開曼公司（Leading?Ideal?Inc.）的股份，間接持有理想汽車及其附屬公司權益。

2019年12月13日，北京車和家信息技術有限公司的注冊資本由9.15億元變更為約6.83億元，同時藍馳創投、梅花創投等多位股東退出。

2020年1月，據路透社報道，理想汽車已申請在美國進行首次公開募股（IPO），計劃籌資至少5億美元，最早於2020年上半年上市。

2020年2月和3月，北京車和家信息技術有限公司的注冊資本從約6.83億元增至約7.25億元，同時股東信息發生變更。

5月14日，該公司發生多項工商變更，其注冊資本從約7.3億元減少至約4.3億元；趙天暘、趙永、王華東退出董事行列，並有18位投資人退出。此外，企業類型由其他有限責任公司，變更為有限責任公司（自然人投資或控股）。理想汽車相關負責人告訴財經網汽車，此舉是為了優化整體組織架構。

據《晚點LatePost》6月24日報道，理想汽車即將獲得5.5億美元D輪融資，其中美團點評領投5億美元，李想跟投3000萬元，投後估值達到40.5億美元。利歐股份對此回復稱「相關交易正在進行中」，證實了此次融資的真實性。

中汽終端零售數據顯示，2020年1-5月理想ONE的銷量為7775輛，在中國新能源中大型SUV市場中排名第一。

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❺ 為上市鋪路理想汽車股權再次變動

日前，我們從天眼查信息查詢得知，理想汽車的運營主體北京車和家信息技術有限公司新增11條股權出質信息，11位股東全部出質股權，質權人為北京羅克維爾斯科技有限公司。

對於理想汽車來說，零售中心僅僅負責產品展示，維修和保養服務均交給遠離市區的維修中心來完成。據官方介紹，理想體驗中心的平效比要優於蘋果的AppleStore，產品展示效率驚人地高。甚至，他們將零售中心的員工稱為「產品專家」，他們更注重於為客戶講解產品本身，這點和AppleStore更加相像。

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