興業證券電動汽車

1. 年底Model3將實現零部件全部國產，新車價格降到20萬不是夢

最近一段時間，在中國電動車市場最大的新聞，可能莫過於特斯拉國產Model3開始降價並且在1月7日開啟了交付，車主實際支付價格跌破30萬元從之前大家的預測變成現實，Model3作為特斯拉嵌入中國電動車市場一枚重要的「楔子」，儼?然已經成為國內很多電動車廠商的「夢魘」，得益於更加成熟的電動車研發和製造技術，以及在供應鏈、互聯網在線銷售的經驗等等，都讓這款車在國內市場的潛力被無限放大。

所以其實特斯拉在中國迅速建廠和投產，並且准備在一年多的時間里，實現零部件的全面國產化，可見特斯拉對於中國市場的重視和對中國供應鏈的信任。我們相信等到國產特斯拉的供應鏈實現充分國產化之後，不僅僅是國產Model3的價格有望進一步降低，之後國產的ModelY的價格或許也會進一步降低！

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

2. 特斯拉去年交付36.75萬輛,同比增長50%,Model 3第四季度交付超9萬

隨著特斯拉第四季度的產量交付量的公布，我們得知，2019年全年特斯拉交付量約為36.75萬輛，同比增長50%，這完成了特斯拉在2019年的年度目標。具體車型當中，特斯拉Model3貢獻了大多數的銷量，而且2020年隨著特斯拉Model3在國內市場的交付，以及未來可能出現的降價空間，其市場前景令人看好。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

3. 新能源汽車股票龍頭股有哪些

1、比亞迪

公司連續四年蟬聯中國新能源汽車銷售冠軍。今年1－10月，公司新能源汽車銷量達到17．2萬輛，市場份額提升至20％，繼續穩居第一。其中，新能源乘用車表現突出，銷售16．3萬輛，市佔率達到22．5％；新能源客車銷售0．93萬輛，市佔率達到17％。長江證券指出，作為一家橫跨汽車和電池兩大領域的企業，公司2018年前三季度新能源乘用車銷量位列全球第二。

公司為新能源汽車龍頭，發力變革提升產品力，爆款頻出提振業績。從新能源乘用車業務來看，強勁新車周期＋補貼新政帶來盈利提升。傳統乘用車方面，銷量觸底，精品新車帶來量價齊升。動力電池方面，公司出貨量行業第二，技術和成本優勢領先，開啟外供後發展空間巨大。受益新車熱銷和下半年補貼大幅提升，公司業績將迎來明顯改善。

2、宇通客車

公司第三季度單車收入48．9萬，同比環比基本持平，但考慮到新能佔比的環比同比下滑，預計新能源單車收入同比環比提升。雖然單車利潤同比出現下滑，但環比已開始改善。公司第三季度單車利潤3．9萬，同比下滑1．8萬，環比提升1．7萬，過渡期後新能源新車型對盈利的環比改善比較明顯。公司後續成本降幅和新能源放量程度成為公司盈利邊際變化的核心因素。

興業證券指出，短期看，公司的成本下降幅度，新能源客車銷售放量速度在與補貼的退坡幅度賽跑，其相對強弱決定公司的盈利邊際走勢；中長期看，新能客車行業逐步出清不可逆，公司份額提升是大概率事件，且公司新能源業務有望在歐洲突破為公司貢獻新增量，公司市場地位將進一步提升，看好公司的長期發展。

3、寧德時代

公司前三季度業績超預期，據行業數據，公司三季度電池裝機量約5．3GWh，同比增長超60％，市佔率超40％。三季報披露的公司存貨約52．9億元，環比增幅不大，預計中報中的庫存和發出商品很大比例應該已在第三季度確認，綜合行業特點與公司經營情況，估算公司Q3銷量可能在8GWh左右，銷量仍遙遙領先。公司產能持續擴張，估計新增產能在第三季度已有部分貢獻銷量。

招商證券指出，公司多個項目累計投入占總預算的比例超過6成，預計Q3已有部分貢獻銷量，其他幾個項目均已開工，估算公司三季度動力電池月產能已達到2－2．5GWh。公司已獲得國內外主流客戶的認可，未來公司現有＋湖西＋溧陽項目產能將達50GWh，疊加與整車廠合資產能以及海外擴產，龍頭地位有望強化。

4、新宙邦

公司第三季度實現歸母凈利潤0．87億元，同比增長13．77％，增速有所提升。公司擬在福建邵武金塘工業園投資10億元建設1．5萬噸高性能氟材料。項目共分為兩期，其中一期投資約5億元，一期產品包括四氟乙烯、六氟丙烯、聚四氟乙烯、全氟磺酸樹脂、氫氟醚等高性能氟材料，預計2020年四季度達產，投產後預計實現年收入6．97億元，凈利潤1．34億元。

海通證券指出，福建項目是公司進軍高端氟材料領域的重要一步，公司將充分利用在氟化工、半導體及電子化學品等方面擁有的技術優勢和客戶優勢，延伸與完善氟化工產業鏈，實現三明海斯福主要原材料六氟丙烯的配套，與海斯福形成特殊原材料的供給互補。公司是電解液行業龍頭，電解液業務有望保持高速增長，半導體業務在未來有望逐漸貢獻業績。

5、杉杉股份

公司現有正極材料產能5萬噸，其中三元產能為2萬多噸。公司在高電壓高壓實鈷酸鋰上具有絕對優勢；同時公司穩步推進高鎳產品，提升產品性能，NCM811三元正極多項指標優於市場同類產品，現有產能8200噸。未來公司將提速高鎳市場的滲透率，提升產品綜合競爭力。

公司在長沙高新區規劃年產10萬噸正極材料項目，其中一期一階段1萬噸項目已於上半年開工建設，產能擴張持續推進。國海證券指出，公司電池PACK業務和分時租賃業務已經出表，未來公司將繼續推進新能源汽車相關業務戰略調整，引入外部資本，推進其市場化運作。同時服裝及類金融業務已分拆H股上市，公司戰略定位全球鋰電材料龍頭，調整後更加聚焦主業，欲將鋰電材料做大做強。

4. 雖然特斯拉辟謠了，但19.9萬的國產Model 3，或許真的不遠了

有意思的是，和消費者購買其他新能源車時主要在同類車型之間比較不同，購買Model3的用戶，有相當大比例並非來自限號城市。而他們的對標產品，則是BBA。要知道，BBA的入門車型實際成交價均在25萬元左右，這恰恰是Model3所在的市場。

所以，特斯拉其實不只是在搶其他國產新能源車的份額，還在搶賓士寶馬奧迪的份額。而且在限牌城市中，國產Model3的優勢更為明顯。

當然對於還沒有買車的普通消費者來說，特斯拉降價是好事，畢竟距離它又近了一步。如果成本一再降低，特斯拉還保持原價格，豈不更是奸商？

而對於已經購買Model3的用戶，你多付的那些錢，可以理解為買了更多的進口零部件。這樣想，是不是平衡多了？

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

5. 特斯拉將不再出售最低價版本的Model 3

財經網汽車訊?特斯拉將不再接受3.5萬美元版Model3的新訂單。

11月17日，據外媒報道，特斯拉將不再接受3.5萬美元版Model3的新訂單，他們在集中精力提高2021年Model3的產量和交付量，2021年的車型會有新的中控台、新的大燈等方面的更新。

在2016年3月底推出Model3時，特斯拉宣布這一款電動汽車的起售價為3.5萬美元，將是起售價最低的特斯拉電動汽車。

特斯拉目前正在通知銷售延長明年上市的新?Model3折扣時間。

財經網汽車為此聯繫到特斯拉中國方面，對方表示目前未收到具體信息。

在此之前，售價3.5萬美元的Model3雖然有售，但很難買到。特斯拉在其網站上不再將其列為選項，只是通過以3.8萬美元的價格出售這款車，加上一些軟體鎖定功能可以享受3000美元的折扣。

近日，有消息稱，特斯拉上海超級工廠在2021年計劃產能約為55萬輛，其中Model3佔30萬輛，ModelY佔25萬輛；55萬輛中將有10萬輛Model3和1萬輛ModelY用於出口。消息人士還表示，特斯拉已向核心零部件供應商發出訂貨需求。

第三季度財報還顯示，得益於降價策略和成本的降低，特斯拉在該季度凈利潤同比暴增131%；交付量突破139300輛。興業證券報告顯示，國產版Model3單車成本為17.6萬元，比美版Model3低24%。中國版Model3無疑可以為特斯拉在歐洲市場爭取更多利潤空間。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

6. 特斯拉國產交付，威脅真實來臨!

特斯拉終於邁出國產的關鍵一步！2020年1月7日，特斯拉在上海臨港超級工廠生產的Model3電動車正式對外交付。在1月7日下午舉辦的交付儀式上，特斯拉創始人兼CEO出席活動並向10位公眾用戶交付新車。

距離特斯拉上海工廠開建，如今剛好過去了一年。一年的時間，從動工、生產、上市、交付，特斯拉創造著自己的紀錄。

正如馬斯克在致辭中所說，作為最大的外商投資項目、第一個外商獨資汽車工廠，特斯拉上海工廠被寄予厚望。沒有上海市政府的支持是無法創造這樣的奇跡的。正是良好的營商環境，特斯拉上海工廠才得以順利建設和快速交付。

1月3日，就在特斯拉宣布Model3國產交付的同時，特斯拉高調宣布中國工廠製造的Model3將從35.58萬元降價至32.38萬元。如果再加上2.475萬元新能源汽車補貼，價格則進一步降至29.905萬元。

消息一出，隨即引爆資本市場，上周五美股開盤，特斯拉大漲近3%，盤中市值一度突破800億美元，1月7日A股新能源汽車板塊和特斯拉概念股再度爆發。

與此同時，1月7日特斯拉還公布一個「炸彈」消息：國產ModelY項目正式啟動。馬斯克同時表示，ModelY的需求最終可能超過其他特斯拉車型的總和。

東吳證券分析師王平陽認為，綜合國產Model3降價、特斯拉上海超級工廠產能建設超預期和新車型量產計劃提前的推動，特斯拉的汽車銷量有望顯著增長，相關電子產業鏈公司迎來重要發展機遇。

在小編看來，馬斯克是個十足的行動派，正因如此，特斯拉在華的發展步伐將不斷加快，對於國內電動汽車市場的威脅也是毋庸置疑的，這將是一次大洗牌。

據興業證券研報顯示，國產特斯拉仍然有很大的降價空間，國產Model3的生產成本要比美版低25%左右。這也意味著隨著特斯拉全面實現國產化後，未來還有可能進一步降價。

小編了解，目前特斯拉國產車型的國產化率僅為30%左右，電池等核心部件仍需進口，這一定程度上限制了其產能和交付。值得注意的是，隨著國產化步伐的加快，零部件的國產化率並不是制約其發展的問題。

據特斯拉規劃，國產Model3先期的零部件本土化率為30%，2020年年中將達到70%，預計年底實現100%本土化率。去年11月就有傳聞，特斯拉已經與寧德時代達成一項初步的非約束性協議，後者最早將從2020年開始向特斯拉上海工廠供應電池。

特斯拉國產化，震撼著整個汽車市場，或許將對國產電動汽車帶來最真實的威脅。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

7. 不到30萬的Model 3，還有全新寶馬IX3，2020年豪華車市真熱鬧！

因此，在完全的電動化時代來臨之前，做好過渡方案的推廣和應用，仍然是傳統豪華品牌無法繞道的難題。

最後，路由社也為各位讀者粉絲留一個開放性的問題，請大家一起思考和研討。在豪華車價格倒掛現象不斷加劇、造車新新勢力的新產品不斷入場的情況下，2020年這個新舊勢力的正面交鋒之年，在20-30萬元這一價格區間，是否已經形成了一個高端新能源汽車品牌的有效生存空間？又會有哪些新品牌能夠在這一區間內最終存活下來呢？

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

8. 或將低於20萬國產特斯拉Model 3仍有降價空間

上周，國產特斯拉Model3售價低於30萬元的新聞在各大社交媒體刷屏，相比於當初進口車型36萬多的售價出現了相當大幅度的下滑。與此同時我們也在評論去中看到了讓人哭笑不得的兩極分化現象，已經買了的消費者捶胸頓足，原本還在觀望的則紛紛表示真香。相信近日下訂的消費者數量又會迎來一波高潮。

●不要30萬，只要29.905萬

此前國產Model3的最後一次漲價之後，其指導價已經達到了35.58萬元，雖然僅僅只是強制「選裝」了AutoPilot而已，但這價格的吸引力顯然已經沒有當初那麼強了。

對於已下定但未提車的消費者，特斯拉中國區總經理在微博上表示：「所有預訂中國製造的准車主都有權利選擇新的價格體系和服務」，所以那些較早預定國產版Model3的車主們可以享受此次價格調整帶來的福利。

看來不等到最終提車的一刻，特斯拉的車型價格都只是個參考價，買特斯拉跟買期貨是一樣的，那麼國產特斯拉Model3是否還有降價的空間呢？我們可以通過幾點已知的信息來判斷。

首先是產能方面，1月7日距離特斯拉上海工廠開建剛好過去了一年時間，目前在單班生產的方式下，每周的產量超過1000台，預計不久後就能到達3000台/周。而未來改為雙班生產後，產量還將實現翻番。根據此前的信息，特斯拉上海超級工廠一期產能25萬輛/年，總產能目標50萬輛/年。

其次就是零部件方面，據特斯拉方面透露，目前國產Model3零部件本地化率僅為30%，年中將達到70%，到今年年底才能實現100%本地化率。

●最低僅19.7萬？

近日，興業證券發布的最新一份關於特斯拉國產供應鏈的研究報告稱，國產Model3的毛利率要顯著高於美國產Model3，生產成本也要比美版低20%-28%。興業證券預估，國產Model3還具備27%-34%的降價空間，這也意味著隨著零部件國產化率的逐步提高，Model3後續仍有進一步降價的空間。

如果按照34%的降價幅度來計算，國產Model3還能在29.905萬元的基礎上再優惠近10萬元，這樣一來最低售價將下探至19.7萬元，不過筆者認為這不太可能，除非特斯拉真的決心在做慈善的同時把大部分其它品牌的純電動車打死。

此前，理想汽車創始人李想曾推測Model3國產後的價格為25-27萬元，小鵬汽車創始人何小鵬也認為Model3的價格應該在32.8萬的基礎上降價1萬美元即25.8萬元左右才有競爭力。這兩位新勢力創始人或將一語成讖，特斯拉未來有可能進一步下調Model3的價格到25萬元區間。

●寫在最後

至於目前是否是出手的好時機？筆者認為若對標准續航升級版的配置、續航等比較滿意，且想早日提車的話，現在的確可以直接下訂了，畢竟時間已經來到2020年，原本的預測都是算上了當前的補貼的。畢竟在消息沒有公布之前，誰也不知道新能源車補貼完全退坡的最終時間。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

9. 最低版本Model 3停售 特斯拉股價大漲

11月17日，據外媒報道，特斯拉將不再提供其受歡迎的電動轎車Model3，也就是最便宜版本售價3.5萬美元版的Model3，該車型將於2021年更新，屆時會更新中控台、大燈等方面。這是多年來特斯拉第二次停止銷售其市場中價格最實惠的車型。

第三季度財報還顯示，得益於降價策略和成本的降低，特斯拉在該季度凈利潤同比暴增131%；交付量突破139300輛。興業證券報告顯示，國產版Model3單車成本為17.6萬元，比美版Model3低24%。中國版Model3無疑可以為特斯拉在歐洲市場爭取更多利潤空間。

與此同時，標普全球在當地時間周一宣布，特斯拉將在12月21日，被正式納入標普500指數，受這一消息刺激，周一美股盤後交易時間，特斯拉股價為461.8美元，較收盤時的408.09美元上漲53.71美元，漲幅為13.16%。按周一盤後交易日時間結束時的股價計算，特斯拉市值為4377.4億美元。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

10. 終於找到特斯拉股價暴漲的原因了！

當下汽車市場最火的是什麼？

豪華車？日系車？SUV？都不是，答案是新能源汽車。

定位為緊湊型兩廂電動車的大眾ID.3，10月份以10475台的成績擊敗雷諾ZOE以及特斯拉Model3，成為歐洲新能源車銷量冠軍。這也是特斯拉Model3在全球市場上第一次遇到可分庭抗禮的勁敵。

入門版ID.3德國售價為2.3萬歐元（約合18萬元人民幣），預計國產後的價格會在20萬元左右，以大眾品牌在中國市場的號召力，以及比Model3便宜5萬元左右，大眾ID.3在國內上市後勢必成為特斯拉最有力的競爭者。

大眾汽車乘用車品牌管理董事會成員、大眾汽車乘用車品牌中國CEO馮思翰今年9月曾表示，至2021年底，大眾汽車品牌將新推出4款ID.家族純電動SUV。如此密集的新車攻勢，將有助於大眾加快速度佔領中國電動車市場高地。

特斯拉這邊也沒閑著，ModelY明年將在上海工廠投產，為此，特斯拉正在努力提升上海工廠的產能。到目前為止，這家工廠年生產能力已經提升到每年25-26萬輛，據稱目標是2021年生產約55萬台電動汽車，其中包括30萬輛Model3和25萬輛ModelY。

屆時，特斯拉和大眾將正面硬剛，同時還有蔚來、理想等國內高端電動車品牌出來攪局，比亞迪、埃安高端產品也能分一杯羹。至於剛剛推出市場的嵐圖和智己兩大品牌，就只能打醬油了。

而在低端代步車領域，五菱宏光MINIEV憑一己之力證明了低端低速電動車市場仍大有潛力，成為新能源汽車市場的另一大發展趨勢。這款車出人意料的成功，也讓其他本土車企趨之若鶩，屆時，這個細分市場也將成為激烈的戰場。

不過，指望在新一輪牛市中實現雨露均沾的邊緣車企，可能要失望了。

即使是牛市，面對眾多電動車產品，見過世面的消費者也會擇優而購，品牌號召力、產品口碑、售後服務將成為他們考慮的主要因素。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。