新能源汽车整车毛利率

A. 整车毛利率达14.5％ 蔚来三季度总营收45.26亿元

买车网Buycar获悉，11月18日，蔚来汽车发布了2020年第三季度财报。数据显示，三季度公司总营收45.26亿元，同比增长146.4%，环比增长21.7%。其中，汽车销售毛利率达14.5%，综合毛利率为12.9%，年内累计提升超20个百分点。净亏损为10.47亿元，同比下降58.5%。

费用方面，蔚来三季度的费用支出环比微增为15.3亿元。其中，研发费用5.9亿元；销售及综合管理费用为9.4亿元。此外，平均每辆车的销售及管理费用下降至7.7万元，同比下降68.2%，环比下降15%。

销量方面，第三季度，蔚来共计交付新车1.22万辆。其中，旗舰车型ES8交付3530辆，占比28.9%；ES6为8660辆，占比70.9%；剩下则为10月才展开大批量交付的EC6。而在已交付的车型中，NIOPilot精选包和全配包合集的选装比例达50%。

值得一提的是，根据财报显示，蔚来毛利率已连续两个季度持续正增长。其中，第三季度毛利润达5.86亿元，超越预期。截至2020年9月30日，蔚来汽车持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为222亿元，现金储备较为充足。蔚来方面表示，这已经是公司连续第二个季度获得正向现金流。

蔚来汽车创始人李斌在三季度电话会议上表示，蔚来即将发布第四款新车，新车为轿车车型，将搭载智能驾驶系统NIOPilot2.0版本。此外，第五款新车研发工作也已启动，新车同样为轿车车型。

面向第四季度，李斌表示，“鉴于市场对我们的竞争产品的需求不断增长，我们有动力将生产能力不断提高到新的水平，预计在未来的第四季度将交付1.65万至1.7万辆汽车。”与此同时，预计第四季度总收入将在62.587亿元至64.358亿元之间，较2019年同期增长约119.7%至126.0%，较去年同期增长约38.3%。

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B. 特斯拉又建新工厂，蔚来毛利率转正，造车新势力连发利好消息

[汽车之家行业]?本周，中国汽车工业协会发布了我国汽车市场7月份的表现情况：产量为220.1万辆，同比增长21.9%；销量为211.2万辆，同比增长16.4%。可见，疫情阴霾渐渐散去，车市已有所回暖。特斯拉、蔚来两大电动车品牌均有利好消息，特斯拉正在美国寻求建设第二家整车工厂，蔚来则在二季度财报中宣布，毛利率由负转正。更多车圈热点消息，请您往后看。

编辑总结：发展电动车已经是大势所趋，尽管前两年传统车企有诸多顾虑，踌躇不前，如今也基本都开始重点布局电动车产品。目前来看，特斯拉已经在电动车方面拔得头筹，在利好消息的加持下大步扩张，但竞争者也不示弱，可谓排兵布阵、攻城略地。中国是新能源汽车的主战场之一，未来一定时间内，中国市场的竞争将会越来越激烈。（文/汽车之家行业频道）

C. 比亚迪年报七大信息：新能源市占率第一，汽车毛利率近22%

如今当全球汽车企业产、销盘踞低位，收入、盈利不断承压，比亚迪在保证营收的同时，似乎正展现出不同的经营思路。

4月21日，比亚迪发布2019年年业绩报告。报告期内，公司实现营业收入1277.39亿元，归属于上市公司股东的净利润为16.14亿元，公司2019年经营活动产生的现金流量净额147.41亿，同比增长17.71%，较去年同期增长的22.18亿现金流，成为上市车企中为数不多现金流正增长的之一。

比亚迪在2019年年报中表示，集团将继续加大供应链体系开放，推进子公司的独立运营和市场化。通过比亚迪近来的经营活动与财报数据可以发现，分拆业务已经成为比亚迪新的经营策略之一，简单来说，比亚迪准备对外销售更多的汽车零部件。

在汽车预言家看来，从某种方面而言，比亚迪2019年度对于营收背后的调整、集团内部经营策略的变化以及人才制度的倾向等方面，是更需要着重关注的地方。

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新能源汽车市占率保持第一

目前，比亚迪财报将产品和服务划分业务单元，共分为三个报告分部。根据财报中“报告分部的财务信息”一项，“二次充电电池及光伏”收入包括对外交易收入与分部间交易收入（对内交易收入）。2019年财报中，上述对外、对内板块的销售额分别为105.06亿元和120.13亿元，较2018年分别增加17.39%、减少27.68%。

通过变动比例来看，该板块对外业务正在增长，这也印证了比亚迪希望从内销转外供的经营目标。此外，同动力电池业务相比，比亚迪半导体业务的规模较小。公开信息显示，比亚迪半导体业务主要覆盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售等业务。4月15日，比亚迪发布公告称通过下属子公司间的股权转让、业务划转完成对全资子公司比亚迪微电子（已更名为比亚迪半导体有限公司）的内部重组，比亚迪微电子受让宁波比亚迪半导体有限公司100%股权和广东比亚迪节能科技有限公司100%股权，并收购惠州比亚迪实业有限公司智能光电、LED光源和LED应用相关业务。比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者。照此说法，比亚迪半导体将形成多元化股东结构，寻求独立上市。

金融机构花旗曾在一份研究报告中指出，若比亚迪半导体业务独立上市，或将大力提高现在上市公司的现金状况，并为电池业务的IPO奠定基础。相关数据显示，全球乘用车电气化的市场空间约600亿，若比亚迪半导体能做到15%全球市占率，对应100亿营收，其拆分上市的市值约300亿元。

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D. 蔚来汽车销量回暖 劲头很足 年底有望实现毛利率转正

蔚来在获得了网络资本，联想集团等数十家知名机构投资之后，在2014年由李斌等人一起创办。当初蔚来创始的时候，该公司负责人就表示势必要把该品牌打造成一个全球化的智能电动汽车品牌，那不就是向如今电动汽车的“领头羊”特斯拉看齐么？看来蔚来汽车的野心那是非常大的，不过时至今日，依旧没有看到蔚来汽车实现这个目标。

蔚来汽车拥有的最大优势，那就是它汇聚了来自世界各国的人才，并且有着对研发来说，独特的价值理念，因此它能够有更加的用户体验。毕竟如今人们已经不单单满足基本的温饱，而且很重视享受生活，对于家庭日常的交通工具，大家自然希望自己的爱车能够提供良好舒适的体验，或许这就是蔚来汽车在未来的一个机会！

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E. 蔚来三季度毛利再度转正 将布局中小SUV及轿车

中国新能源汽车市场复苏以及业绩向好，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，“鉴于市场对有竞争力的产品需求不断增长，我们有动力不断提高生产能力，使之更上一层楼。预计在未来第四季度交付1.65万辆至1.7万辆汽车”。

相较于2019年同期，蔚来汽车预估四季度销量增长约为100.6%至106.7%，相较于2020年第三季度增加约35.2%至39.3%。

同时，蔚来汽车预估四季度营收也呈现出快速增长。据财报显示，预估第四季度收入总额在62.59亿元人民币至64.36亿元人民币之间，比2019年同期增加约119.7%至126.0%，比2020年第三季度增加约38.3%至42.2%。

对于未来产品布局，李斌在第三季度业绩电话会上向外界透露，蔚来汽车从中大型SUV市场向中型SUV、小型SUV布局，下一步还将进入轿车细分市场，即将发布的NT2.0架构下首款车型和正在研发的新车型都是轿车产品。（图片来源于网络）

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F. 新能源新能源汽车增值税占整车的整车的百分之多少

感谢你的邀请，新能源汽车和燃油车的增值税都是占整车的百分之13%。

G. 理想汽车三季度财报：19.8%毛利逼近特斯拉，190亿现金储备无忧虑

值得注意的是，近日在国务院办公厅公布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》中，汽车技术路线明显，增程式电动汽车获得认可。规划指出，以纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车为"三纵"，布局整车技术创新链。

不过，于此时的理想ONE而言，无论是毛利率大幅提升也好，政策支持增程也罢，长时间"单腿"跑是跑不过对手的，第二款车也得抓紧了。

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H. 特斯拉迎“最好季报”：净利润3.31亿美元，毛利率远超传统车企

北京时间10月22日，特斯拉(TSLA.NASDAQ)公布2020年Q3财报，第三季度总营收为87.71亿美元，同比增长39%，净利润为3.31亿美元，同比增长131%。这也意味着特斯拉实现了连续第五个季度盈利。

截至美东时间21日收盘，特斯拉股价微涨0.17%，报422.64美元。受财报利好消息影响，特斯拉盘后一度涨超4%站上440美元关口，而截至时代汽车数据发稿，特斯拉盘后股价上涨3.23%至436.30美元/股。

特斯拉亮眼业绩表现亦进一步利好A股概念股，10月22日开盘，众多特斯拉概念股一路看涨，截至22日收盘，150家特斯拉A股概念股中，超70家上市公司股价飘红，其中，和晶科技、双林股份、石大胜华涨停，杉杉股份、方正电机等涨幅超6%。

值得关注的是，目前特斯拉欲完成50万辆的年销量目标任务依然艰巨。10月22日，香颂资本执行董事沈萌在接受时代汽车数据采访称，在特斯拉的股价影响因素中，交付数据是一个重要指标，但是在全球营造出的新能源泡沫中，已经不是一个关键。所以，如果出现大幅度差距，可能在短期会对股价造成波动，但长期，马斯克仍有不断的故事会讲。

“2020年三季度是特斯拉历史上表现最好的一个季度。”在业绩发布后的电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克如此表示。

据特斯拉2020年Q3财报显示，营收、净利润等多个指标超出市场预期。报告期内，特斯拉总营收为87.71亿美元，比去年同期的63.03亿美元增长39%，比上一季度的60.36亿美元增长45%。其中，其总汽车业务营收为?76.11?亿美元，较上年同期的?53.53?亿美元增长?42%。

与此同时，其第三季度归属于普通股股东的净利润为3.31亿美元，与去年同期归属于普通股股东的净利润的1.43亿美元相比增长131%。

这也是特斯拉从去年第三季度净利实现转正后，连续第五个季度盈利。特斯拉财报显示，从2019年Q3至今年Q2，特斯拉归属于普通股股东的季度净利润分别为1.43亿美元、1.05亿美元、0.16亿美元、1.04亿美元。有意见认为，如无意外，特斯拉极有可能在2020年实现全年盈利。

目前特斯拉的现金流情况亦相当不错。财报显示，报告期内，其现金和现金等价物为?145.31?亿美元，较上年同期的?53.38?亿美元增长?172%；剔除资本支出后的运营现金流?(自由现金流)为?13.95?亿美元，较上年同期的?3.71?亿美元增长?276%；运营活动提供的净现金为?24.00?亿美元，较上年同期的?7.56?亿美元增长?217%；资本支出为10.05?亿美元，较上年同期的?3.85?亿美元增长?161%。

对此，有业内人士认为，特斯拉应该有足够的流动性来资助公司的产品路线图，长期产能扩大计划以及其他支出。

值得关注的是，特斯拉的毛利率仍在不断攀升。财报显示，特斯拉Q3毛利率为23.5%，同比提升4.6个百分点；同时，Q3整车毛利率达到27.7%，同比提升4.9个百分点。

“23.5%”这一毛利率水平目前已超过大部分传统车企。公开数据显示，豪华阵营方面，2019年奥迪、奔驰和宝马毛利率分别为14.5%、16.9%和17.3%，而被外界称为最赚钱车企的丰田汽车，近年来平均在18.1%左右。

事实上，受海外疫情影响，今年车企经营压力不小。从最新毛利率来看，丰田为11.94%，本田为20.62%，福特为9.75%，通用为18.83%等。而从造车新势力来看，截至二季度，蔚来和理想汽车的毛利率皆已实现转正，其中理想最高，为8.02%，而小鹏汽车则出现收窄，毛利率为-3.6%。

随着特斯拉毛利率不断攀升，其整车价格或有望进一步下探。此前，在中国市场，特斯拉国产Model3价格门槛不断调低引发热议，包括10月1日其标续版补贴后售价调整至24.99万元起在内，这已经是该车年内的第6次调价。

而随着特斯拉产能不断提升，业内人士认为其下一波调价或已在酝酿中。财报显示，目前特斯拉上海工厂的Model3?产能已经增加至每年?25?万辆。

值得一提的是，特斯拉此前多次调价亦给国内新能源车企带来不小挑战。据最新数据显示，蔚来、理想和小鹏在9月份交付量分别为4708辆、3504辆、3478辆，截至今年前9个月累计交付量分别为12206辆、18160辆和14077辆。

不过，不少投资者亦担忧降价将对特斯拉的毛利率带来影响。为此，特斯拉亦在通过不同措施实现降本。其中，以上海工厂生产的特斯拉Model3为例，该公司在实现整车价格下降的同时，或改变动力电池的技术路径，转而使用成本更低廉的磷酸铁锂电池。

与此同时，在9月举行的电池日上，降本亦成为一大关键词。从电芯极耳、尺寸、封装，到电池装车、回收等各个维度，特斯拉新发布的每一个技术都以降低成本为主要目的。未来数年，特斯拉的电池生产成本或有望达至只有现在的一半，资本开支也将缩减三分之一。

不过，目前特斯拉今年完成50万辆的年销量目标任务依然艰巨。据此前数据，特斯拉在今年第一季度和第二季度的交付量分别为8.84万辆和9.06万辆，算上第三季度13.93万辆的交付量，特斯拉今年累计销量也仅有31.84万辆，以50万辆年销目标来看，特斯拉在第四季度的交付量需要超过18万辆。而今年第三季度交付量已经创下了新纪录，特斯拉要想在第四季度再提升4万辆的水平，压力不小。

对此，时代汽车数据就年销量目标完成规划等问题采访特斯拉方面，但截至发稿前，暂未取得回应。业界认为，四季度要实现这一目标主要依靠ModelY和上海工厂的数据环比提升，同时该公司也需要在高交付量的水平上进一步提升物流和交付效率。

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I. 比亚迪2019年净利润同比下滑42% 刀片电池能否助其扭转局势

经济观察网记者干群芳?3月31日，比亚迪发布的2019年业绩快报显示，公司当期实现营收1277.39亿元，同比微降2%；归属于上市公司股东的净利润为16.12亿元，同比下滑42%，为近五年以来的最低值。对于净利润下滑的原因，比亚迪表示，主要为行业及政策变化及本期研发费用上升影响所致。

受2019年下半年的补贴退坡影响，国内新能源汽车全年销量出现首次下滑，比亚迪也未能独善其身。2019年，比亚迪销量为46万辆，同比下降11.39%；其中燃油车销量同比下滑15.02%；新能源汽车销量同比下滑7.39%。

在过去几年中，新能源汽车占比亚迪总体销量比例持续提升至五成以上，但也致使其出现增收不增利的窘境。尽管持续通过技术提升来降低成本，但比亚迪目前仍难摆脱补贴退坡的影响。

不过，比亚迪在相关领域保持着高研发投入，推出了多款新产品。今年3月29日，其发布了全新磷酸铁锂刀片电池，随后其股价连续两日上涨。该电池通过结构创新，可使得电池系统体积利用率提升50%以上，率先应用此电池的比亚迪新车汉EV续航里程超600公里，计划于年内上市。

天风证券认为，比亚迪刀片电池可使得单Gwh降本约0.9亿元，总体提升纯电动车型毛利率约3.4%，提升插电混动车型毛利率约1.1%。

此外，比亚迪近期已正式成立5家弗迪系公司，完成新能源汽车主要零部件的业务分拆，并加速市场化。目前，比亚迪就电池业务已和长安、丰田等企业接洽合作，刀片电池被认为将有助于推动这一进程。比亚迪董事长王传福表示，目前正在与多家汽车品牌探讨基于刀片电池技术的合作。

2020年受突发疫情影响，正处于调整期的车市更添诸多不确定性。在新能源汽车领域，按照政策规定，新能源汽车补贴将在2020年以后完全退出。不过，今年1月11日，工业和信息化部部长苗圩表示补贴在今年7月1日之前不会再退坡，但下半年的走向仍不明朗。今年3月份，多家新能源车企收到了2017年度国家新能源汽车推广应用补贴，其中比亚迪收到了13.4亿元，比亚迪方面表示，这笔补贴将有助于提升公司现金流水平，降低财务费用及公司资产负债率。

为了刺激车市消费，中央以及多个地方政府均已发布相关政策，其中新能源汽车消费成为主要的扶持对象。受春节假期及疫情影响，1-2月国内新能源汽车累计销量为5.8万辆，同比下降59.1％。其中，比亚迪1-2月累计销量为3万辆，同比下滑56.65%。

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J. 新能源汽车补贴对上市公司利润结构有什么影响

一般情况下，如果作为政府补助（营业外收入）处理，新能源汽车产品毛利率将降低，甚至可能出现毛利倒挂，不利于反映江淮汽车正常生产经营的获利能力，也不利于投资者了解公司真实的经营状况。因为，
（一）补助对象。补助对象是消费者。新能源汽车生产企业在销售新能源汽车产品时按照扣减补助后的价格与消费者进行结算，中央财政按程序将企业垫付的补助资金再拨付给生产企业。
（二）补助产品。中央财政补助的产品是纳入“新能源汽车推广应用工程推荐车型目录”（以下简称“推荐车型目录”）的纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车。
（三）补助标准。补助标准主要依据节能减排效果，并综合考虑生产成本、规模效应、技术进步等因素逐步退坡。2016年各类新能源汽车补助标准见附件1。2017－2020年除燃料电池汽车外其他车型补助标准适当退坡，其中：2017－2018年补助标准在2016年基础上下降20%，2019－2020年补助标准在2016年基础上下降40%。